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Fonds d’investissement et de capital-investissement

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Le groupe de capital-investissement Bennett Jones est un chef de file au Canada. Nos clients comprennent des promoteurs financiers avertis qui cherchent à établir un équilibre entre le risque et le rendement prévu et qui ont besoin de conseils personnalisés du début de la phase de placement jusqu’à la fin. Bennett Jones représente toutes les parties dans le cadre d’opérations de capital-investissement, plus particulièrement en ce qui a trait aux investisseurs pour le compte de promoteurs financiers américains et internationaux. Nous comprenons que nos clients subissent les conséquences de leurs acquisitions dès la conclusion de l’opération, et nous nous alignons sur cet état d’esprit.

Notre pratique est axée sur la collaboration et la multidisciplinarité et s’appuie sur les forces de l’entreprise dans les domaines des fusions et acquisitions, des marchés financiers et du financement des acquisitions (groupe des institutions financières), ainsi que sur son expertise en matière de questions nationales et transfrontalières liées à la fiscalité, aux lois antitrust et à la concurrence, aux questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), à l’emploi et aux avantages sociaux, aux technologies de l’information, à la propriété intellectuelle et au commerce international.

Comment nous aidons les clients de capital-investissement

Private Equity Experience Cycle

Nos points forts

  • L’une de nos principales forces est de naviguer efficacement à la frontière canado-américaine. Nous agissons pour un large éventail de clients, y compris des promoteurs financiers, des caisses de retraite canadiennes, des bureaux de gestion de patrimoine et d’autres investisseurs institutionnels, qui répondent à leurs divers besoins. Notre relation de longue date avec un certain nombre de promoteurs américains de premier plan et leurs conseillers juridiques américains nous a donné un aperçu particulier des défis fiscaux transfrontaliers qui découlent des investissements structurants au Canada et aux États-Unis et des nuances qui découlent de la représentation d’investisseurs exonérés d’impôt.
  • Notre équipe de capital-investissement travaille en étroite collaboration avec nos experts dans les secteurs où notre entreprise excelle - en particulier dans les domaines de l’énergie/des énergies renouvelables, des infrastructures, de l’immobilier, de l’agroalimentaire, de l’exploitation minière, de la technologie, de la consommation et de l’hôtellerie - afin de s’assurer que nous fournissons les conseils les plus avisés. Comme les placements privés sont de plus en plus axés sur les enjeux ESG, notre expertise est essentielle, de l’étape de la diligence initiale jusqu’à la surveillance après le placement. Nous avons également un groupe de premier plan sur les politiques publiques qui ajoute une valeur considérable, particulièrement en ce qui concerne les situations transfrontalières qui peuvent être avantageuses de ce point de vue.
  • La structuration des opérations est une force importante, car Bennett Jones comprend que l’excellence dans le domaine exige une connaissance particulière des besoins des investisseurs à chaque étape de la structure du capital. Le fait de savoir comment concilier les points de vue sur l’évaluation et réduire les risques dans certaines situations, au moyen de clauses d’indexation sur les bénéfices futurs, de titres convertibles, de droits à une valeur conditionnelle (DVC), d’instruments dérivés et d’autres formes de produits structurés, est une valeur clé que nous apportons aux opérations.
  • Bennett Jones se concentre sur le processus de création de valeur et sur l’importance des rendements en espèces réels pour nos clients. Comprendre la valeur temps de l’argent et les pressions et contraintes sous-jacentes auxquelles nos clients sont confrontés nous permet d’interagir efficacement avec les contreparties et leurs conseillers juridiques. Nous avons des programmes de formation dédiés à nos avocats sur des sujets tels que l’évaluation, l’analyse des états financiers et la gestion de portefeuille, et nous croyons que cet investissement important dans notre personnel se reflète dans le service que nous offrons.

Transactional Experience

Bennett Jones has comprehensive experience in every aspect of transactional work for private equity investors, including:

  • private mergers and acquisitions, beginning with strategic advice on competitive bid processes, cross-border structuring and execution;
  • leveraged buy-outs (LBOs) and management buy-outs (MBOs);
  • going private transactions and private investments in public companies (PIPEs);
  • special Purpose Acquisition Vehicles (SPACs), including cross-border "de-SPAC" transactions;
  • recapitalizations and restructurings, both in and outside of a formal court process;
  • acquisitions from bankruptcy and distressed investments;
  • carve-out transactions;
  • co-investment arrangements; and
  • real time transaction support comprised of top tier commercial litigators, a best-in-class governmental affairs group and a responsive shareholder activism/critical situations team.

Fund Formation

Fund formation and investment management is a cornerstone practice group at Bennett Jones. We have advised on some of the largest and most complex Canadian and cross border private fund formations, across all asset classes and strategies, including buyout, growth, venture, mezzanine, infrastructure, private credit, farmland, water, timber and funds of funds.

Our extensive experience with the investment fund life cycle has helped us to develop a thorough understanding of fund formation and investment from a variety of perspectives, including the registration and regulation of investment, advising and managing activities, that enables us to provide clients with a practical, market-based perspective on structuring and deal dynamics.

Our clients include:

  • Canadian and international pension funds (including public and corporate pension funds);
  • private equity and other investment fund sponsors;
  • family offices;
  • public and private charities;
  • university and other institutional endowments;

Our representation of a broad base of clients allows us to advise on the complex issues that are involved in the fund formation process, as well as to offer insight on market trends and strategies for a variety of alternative investment funds across various industries.

The Bennett Jones fund practice includes:

  • structuring and advising closed-ended investment funds and underlying investments for asset managers in private equity, real estate, infrastructure, renewable resources and private credit, mining and agribusiness;
  • particular strength in advising U.S. and offshore investment managers in connection with fundraising efforts and securities registration compliance in Canada;
  • advising on the structuring and negotiating of co-investments, syndicated investments and GP led secondary transactions;
  • structuring and advising open-ended private funds and the establishment of hedge fund platforms with a thorough understanding of absolute return strategies;
  • advising investors on all types of direct and indirect investments and drafting and negotiating all types of investment agreements, including: limited partnership agreements, trust agreements, co-investment and shareholders' agreements and side letters with a particular focus on structuring management fees, carried interest payments and complex distribution waterfalls;
  • all matters relating to registration of investment funds (and fund advisors and managers) in Canada and related ongoing compliance; preparing of fund governing and offering documents, investment policies and advice on governance and ESG matters;
  • providing tax and structuring advice to our international fund clients in connection with the establishment of parallel and feeder funds organized as Canadian investment vehicles;
  • experience with issues relating to U.S. investors and investments into the U.S. by Canadian investment vehicles (FATCA, FIRPTA, Section 892 of the Internal Revenue Code in connection with tax-exempt investors, UBTI, CFC structuring and other matters relating to the creation of "blockers") and U.S. and offshore funds investing into Canada; and
  • vast experience with the special issues applicable to tax exempt government and corporate pension fund investors.

Private Equity Financing and Private Credit

The Bennett Jones debt finance group provides complete coverage for leveraged private equity transactions and has a deep understanding of cross-border private equity credit markets, acting as primary counsel to financial sponsors and borrowers on numerous leveraged acquisitions. Our depth and breadth of experience in both bank finance and private credit allows us to offer clients strategic advice on financing conditions and commitment paper terms which can give them an advantage in competitive auctions.

Bennett Jones has developed one of the most sophisticated private credit teams in Canada by advising top U.S., foreign and Canadian alternative lenders (private credit), pension funds, borrowers and sponsors on a range of matters including large, syndicated senior debt financings, high value bespoke private placements, mid-market asset-based and senior and mezzanine commercial loan transactions.

Our market leading private equity finance team is both forward and outward looking, with experts that have worked at major U.S. and international law firms prior to joining Bennett Jones. Familiarity with the U.S. credit market and methods means we are uniquely placed to advise international private equity clients on financing matters.

Our private equity finance services include:

  • leveraged finance, including Canadian and cross-border loan and credit facilities;
  • acquisition financings;
  • alternative lender led financings, including sponsor debt investments;
  • public and private high-yield bond offerings;
  • syndicated loan financings;
  • asset-based financings;
  • first and second lien financings;
  • unitranche and mezzanine financings;
  • cross-border, foreign and multicurrency financings;
  • complex inter-creditor arrangements; and
  • restructurings and workouts.

Preparation for Exit

Private equity always moves forward and Bennett Jones is frequently called upon to assist companies and investment funds on the last step of the investment cycle—the exit. Anticipating the exit, the importance of cash-on-cash returns and the time value of money to financial sponsors, plays a critical role in the negotiation and execution of the original investment itself.

Understanding the importance of a clean exit is integral to structuring shareholder arrangements, incentive plans and subsequent liquidity rights (i.e., registration rights). Bennett Jones brings that knowledge and approach to bear, commencing at the term sheet level of an initial investment. We have helped domestic, U.S. and international investment funds on numerous exits, including through:

  • running and facilitating the entire suite of legal issues for a competitive auction process for the sale of a company;
  • initial Public Offerings (IPOs) on a Canadian, U.S. or international stock exchange;
  • Reverse Takeovers (RTOs) and Qualifying Transactions on the TSX, TSX-Venture or other Canadian exchanges;
  • MBOs, asset and or share sales pursuant to an M&A process or strategic acquisition; and
  • Secondary Transactions.

Principales personnes-ressources

  • Gordon N. Cameron Gordon N. Cameron, Directeur, Chef du cabinet de New York
  • Curtis A. Cusinato Curtis A. Cusinato, Vice-président et associé
  • Jonathan  McCullough Jonathan McCullough, Associé
  • John M. Mercury John M. Mercury, Associé et vice-président du conseil, Clients et secteurs
  • Avocats connexes

Expérience récente

INVESTISSEMENT EN CAPITAL
FORMATION DE FOND ET PLACEMENTS DE FOND
CRÉDIT PRIVÉ
Riverstone Holdings LLC, the majority owner of TSX listed Hammerhead Energy Inc., in a US$1.8 billion take private transaction by Crescent Point.
TriWest Capital Partners dans de nombreux dossiers, y compris ses acquisitions de Northern Light Truck Campers et Off Grid Trailers auprès de KV Private Equity, et de Monarch Industries auprès de Merit Capital Partners, et sa prise de participation dans A Parent Media Co. Inc.
Capvest Partners, in its acquisition of Recochem, a Quebec based manufacturer of aftermarket transportation and household fluids.
S.i.Systems ULC, une société du portefeuille de Quad-C Management et la plus importante société de dotation en personnel dans le domaine des technologies de l’information au Canada, dans le cadre de sa vente par Quad-C et les actionnaires de la direction à Cornell Capital LLC et Torquest Partners.
Storytel Sweden AB, une société de portefeuille cotée en bourse d’EQT, à titre de conseiller canadien, dans le cadre de son acquisition d’Audiobooks.com auprès de KKR.
Décarbonisation Plus Acquisition Corp. IV, une SPAC parrainée par Riverstone Holdings LLC, dans son dans son regroupement d’entreprises avec Hammerhead Resources Inc. pour un montant de 1,39 milliard de dollars.
Storytel Sweden AB, une société de portefeuille cotée en bourse d’EQT, à titre de conseiller canadien, dans le cadre de son acquisition d’Audiobooks.com auprès de KKR.
InfraRed Capital Partners dans le cadre de son acquisition, auprès d’Algonquin Power & Utilities, d’une participation de 49 pour cent dans un portefeuille de trois actifs éoliens et d’une participation de 80 pour cent dans un quatrième actif éolien.
Kensington Capital Partners et les sociétés de portefeuille connexes dans le cadre des acquisitions de Resolute Health Corporation, Surgical Centres Inc, Chirurgie Dix30 Inc. et Medego Immobilier Inc. 
Lineage Logistics Holdings, LLC, une société du portefeuille de Bay Grove, une société de capital-investissement basée à San Francisco, en tant que conseiller canadien dans le cadre de son acquisition de VerasCold Logistics Services auprès de Torquest Partners, The Investment Management Company of Ontario et OPTrust.
Stone Canyon Industries Holdings LLC dans le cadre de son acquisition, pour un montant de 3,2 milliards de dollars américains, de l’entreprise de sel nord et sud-américaine de K+S Aktiengesellschaft, y compris Morton Salt et Windsor Salt.
Storytel Sweden AB, une société de portefeuille cotée en bourse d’EQT, à titre de conseiller canadien, dans le cadre de son acquisition d’Audiobooks.com auprès de KKR.
CF Acquisition Corp. VI, une SAVS parrainée par Cantor Fitzgerald, à titre de conseiller juridique canadien dans le cadre de son regroupement d’entreprises « de-SPAC » avec Rumble Inc., société établie en Ontario, évalué à une valeur d’entreprise initiale de 2,1 milliards de dollars américains.

Pontegadea, le bureau familial du fondateur de Zara, Amancio Ortega, dans le cadre de l’achat, pour 916 millions de dollars américains, de l’emblématique Royal Bank Plaza, à Toronto, qui abrite le siège social de la Banque Royale du Canada, auprès du Groupe immobilier Oxford et de l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada.

EQT Infrastructure, à titre de conseiller canadien, dans le cadre de son acquisition par scission de 4,6 milliards de dollars américains de First Student et First Transit, fournisseur de services de transport aux écoles en Amérique du Nord, auprès de la société britannique cotée en bourse First Group plc.
Storytel Sweden AB, une société de portefeuille cotée en bourse d’EQT, à titre de conseiller canadien, dans le cadre de son acquisition d’Audiobooks.com auprès de KKR.
Représentation continue de divers fond d’investissement privés, notamment Abacus Capital, Apollo Global Management, Brookfield Asset Management, Canso Investment Counsel, Catalyst Capital, CD Capital Asset Management, CIP Capital Management S.E.N.C.R.L., s.r.l., Denham Capital, Encap Investments, Kingsett Capital, Kohlberg Kravis Roberts & Co, Metalmark Capital, Natural Gas Partners, Odyssey Investment Partners, OMERS Ventures, Pearl Energy Investments, Riverstone Holdings LLC, Solus Capital, Tenex Capital Management, TriWest Capital Partners et Watermill Group dans le cadre de diverses transactions et questions connexes.
The investment arm of a Canadian municipal government in multiple fund formations, fund governance, investment and securities matters.
The investment arm of a Canadian municipal charitable community foundation in multiple fund formations, fund governance, investment and securities matters.
Alberta Enterprise Corporation in multiple investments in venture and private equity funds.
Hellman & Friedman LLC in multiple fund formations, fund governance, investment and securities matters.
Hammer LP, a real estate investment fund sponsored by Harrison Equity Partners, in connection with fund formation matters and the subsequent issuance of securities of the fund and acquisition of commercial real estate.
Matco Financial Inc., advising the company in respect of the fund formation and filing of the prospectus for each of the Matco Fixed Income Fund, Matco Balanced Fund, Matco Canadian Equity Income Fund, Matco Global Equity Fund and Matco Small Cap Fund.
Yellow Point Equity Partners in connection with the formation of its closed-ended private equity fund Yellow Point Equity Partners Fund V, L.P.
R.C. Morris & Company in its formation of an open-ended private debt and special situations fund, and its continuous offering and separate annual investment series and automatic re-investment of distributions.
A significant institutional investment manager in multiple fund formations, fund governance, investment and securities matters.
The private equity investment, infrastructure and pension arms of an internationally-diversified Canadian telecommunications company in multiple fund formations, fund governance, investment and securities matters.
The investment arm of a Canadian university in multiple fund formations, fund governance, investment and securities matters.
A significant institutional pension fund investment manager in multiple private fund investments, private credit, co-investments and direct investment transactions, and with compliance and securities matters.
Joint Lead Arrangers (direct PE lenders), in the US$610-million syndicated credit facilities to finance the $1.1-billion acquisition via plan of arrangement of People Corporation by the Goldman Sachs merchant banking division.
GSO Capital Partners LP in its US$124-million unitranche term loan facility to Dominion Colour Corporation to finance the successful acquisition of LANSCO Colors LLC (formerly Landers-Segal Color Co., Incorporated).
GSO Capital Partners LP and the private equity lender group, in the $217-million senior secured financing made to Investindustrial Group Holdings, S.A. the private equity acquiror of Jupiter Holding and the Jacuzzi Brands business.
Tikehau Investment Management SAS, as lead arranger of the US$141.5-million syndicated credit facilities provided to certain funds managed or advised by Archimed SAS in connection with its US$650-million acquisition of a Canadian based health and wellness business.
Canso Investment Counsel Ltd. in multiple bilateral and club private debt financings for acquisitions, recapitalizations and refinancings of Canadian and U.S. private companies and public issuers having an aggregate value of more than $1.25 billion.
Third Eye Capital Corporation in multiple private debt financings to Canadian borrowers having an aggregate value of more than $1.0 billion.
Institutional private debt investors in their purchase of $850 million second lien notes of Air Canada issued via private placement.
Public pension funds with over $100 billion under management as lenders in multiple private debt transactions.
Catalyst Capital, as a secured lender, in the recapitalization of Cirque du Soleil Entertainment Group, resulting in the eventual sale of Cirque to its secured lenders, representing an enterprise value of $760-million.

Distinctions récentes

Chambers Canada
Classé, Private Equity : Rachats d’entreprises
Chambers Global : Les avocats d’affaires de premier plan dans le monde
Classé, Corporatif / Fusions et acquisitions
Classé, Banque et Finance
[Le répertoire] The Legal 500 Canada:
Classé, Corporate et Fusions et acquisitions
Classé, Banque et Finance
The Canadian Legal Lexpert Directory
Le plus souvent recommandé, Droit des sociétés et droit commercial, Calgary
Systématiquement recommandé : Droit des sociétés et droit commercial, Toronto
Recommandations systématiques pour les institutions bancaires et financières, Calgary

Perspectives, nouvelles et événements

Dans les nouvelles

Changing of the Guard Bennett Jones Announces New Executive Chair and CEO

16 novembre 2023
       

Dans les nouvelles

Law.Com on New Leadership at Bennett Jones

16 novembre 2023
       

Dans les nouvelles

Canadian Lawyer's One-On-One with Bennett Jones' Next Executive Chair John Mercury

15 novembre 2023
       

Services connexes

Commerce et investissement international
Fusions et acquisitions
Services financiers
Transactions commerciales
Droit de la propriété intellectuelle
Marchés financiers
Services informatiques et commerciaux
Droit fiscal
Services d’emploi
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