La croissance soutenue de l’économie canadienne et la concurrence accrue pour les flux de transactions entre les investisseurs en capital-investissement et d’autres investisseurs institutionnels continuent de faire du Canada une destination attrayante pour les investisseurs en capital-investissement basés aux États-Unis. Selon une nouvelle étude commandée par Bennett Jones, Due North: U.S. Private Equity Sets Sights on Canada, les sociétés d’investissement américaines continueront de consacrer des ressources à l’approvisionnement en opportunités au Canada, attirées par une perception de valorisations plus faibles et la possibilité de déployer des capitaux significatifs, tout en restant relativement proches de chez nous.
Le rapport, réalisé par Mergermarket, une société d’Acuris, est basé sur un sondage mené auprès de dirigeants de PE au Canada et aux États-Unis, ainsi que de dirigeants de sociétés de portefeuille canadiennes. Il constate que les principaux secteurs d’investissement au Canada sont les biens de consommation (24 pour cent), les industries et les produits chimiques (22 pour cent), le pétrole et le gaz (14 pour cent) et la technologie (14 pour cent).
« Le Canada demeure une destination attrayante pour les investisseurs américains, malgré certains défis auxquels fait face l’économie canadienne. La valeur totale des transactions de capital-investissement continue d’atteindre de nouveaux sommets », a déclaré John Mercury, vice-président, Clients et industries chez Bennett Jones. « Le moment était venu d’examiner la question de plus près, de mieux comprendre les motivations qui sous-tendent les décisions d’investissement et d’aider à cerner les possibilités pour nos clients. »
Les répondants de Due North ont déclaré que les principaux aspects de l’investissement sur le marché canadien comprennent :
- la croissance rapide des entreprises et les relations mondiales sont deux priorités pour les entreprises canadiennes et les entreprises américaines de PE;
- la connaissance du marché local est essentielle pour que les investisseurs comprennent le marché canadien et prennent des décisions d’investissement éclairées; et
- l’établissement de relations au Canada est la meilleure façon d’identifier une cible canadienne.
Les relations commerciales entre le Canada et les États-Unis et les répercussions de la refonte du code fiscal américain présentent des défis potentiels pour l’optimisme des négociateurs. 48 % des répondants se disent très préoccupés par les effets de l’incertitude commerciale et 36 % disent que la réforme fiscale américaine rendra les cibles canadiennes moins attrayantes dans l’ensemble.
Malgré ces vents contraires, les répondants au sondage étaient largement optimistes quant aux perspectives d’investissement en capital-investissement au Canada. Ils précisent clairement que les récompenses peuvent être substantielles pour l’investisseur diligent et patient, et expliquent que les défis actuels peuvent être surmontés.
Voici d’autres faits saillants des répondants de Due North :
- Soixante-huit pour cent ont déclaré que l’expansion économique du Canada serait le principal facteur qui attirerait les investisseurs en PE au pays.
- Soixante pour cent ont déclaré que le plus petit nombre d’acheteurs potentiels et les valorisations inférieures à celles des États-Unis rendent le marché canadien attrayant.
- Quarante-deux pour cent ont déclaré que la capacité d’utiliser l’économie « en cascade » ou les structures accritives était le facteur le plus important lors de la structuration d’une entente au Canada.
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Lisez le rapport complet sur le capital-investissement et les résultats du sondage.
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