L’ASC publie de nouvelles lignes directrices sur la divulgation des femmes au sein des conseils d’administration et des postes de haute direction

Écrit par Denise Bright, Kristopher Hanc, William Osler and Lisa Stewart

Les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ont publié la septième édition annuelle Review of Disclosure Regarding Women on Boards and in Executive Officer Positions. Les administrations participantes du rapport précédent – l’Alberta, le Manitoba, le Nouveau-Brunswick, la Nouvelle-Écosse, l’Ontario, le Québec et la Saskatchewan – ont été jointes à la publication de l’Examen de Terre-Neuve-et-Labrador, des Territoires du Nord-Ouest, du Nunavut et du Yukon.

L’examen résume les constatations tirées de l’information sur la gouvernance d’entreprise de 599 émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto. L’avis décrit également de nouvelles lignes directrices qui recommandent aux émetteurs de présenter certaines données liées à la représentation, aux cibles et aux limites de mandat dans un format tabulaire commun afin de faciliter l’identification et l’évaluation de l’information par les investisseurs.

Principales constatations

Sièges au conseil d’administration et postes de cadre supérieur

Des progrès se poursuivent dans un certain nombre de domaines pour les femmes au sein des conseils d’administration. Dans l’examen de l’année 7, 22 pour cent du total des sièges au conseil d’administration sont occupés par des femmes, soit le double du pourcentage de 2015. 82 % des émetteurs ont maintenant au moins une femme à leur conseil d’administration, soit une augmentation de 33 % par contre sept ans. 35 % des postes vacants au conseil d’administration ont été pourvus par des femmes, en hausse de 5 % par rapport à l’année précédente. Cependant, seulement six pour cent des conseils d’administration ont des femmes comme présidentes, ce qui est inchangé par rapport à l’année 6.

Les émetteurs ayant une capitalisation boursière plus élevée continuent d’avoir plus de femmes dans leurs conseils d’administration et les tendances ont été positives dans toutes les catégories. Les entreprises ayant une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars ont 30 % des sièges au conseil d’administration occupés par des femmes. Il s’agit d’une hausse par rapport aux 21 % de l’année 1, bien qu’en baisse d’un point de pourcentage par rapport à l’année dernière.

67 % des émetteurs ont au moins une femme dans un poste de cadre supérieur. Cependant, seulement cinq pour cent ont une femme comme PDG (aucun changement par rapport à l’examen de l’année 6).

Ventilation de l’industrie

Les industries de la fabrication, de la vente au détail et des services publics affichaient le pourcentage le plus élevé d’émetteurs comptant une ou plusieurs femmes au sein de leur conseil d’administration. C’est dans les mines, la technologie et la biotechnologie que les taux les plus faibles ont été les plus faibles. Le secteur de la fabrication et de la vente au détail a également ouvert la voie lors de l’examen précédent. Les services financiers et le secteur pétrolier et gazier ont connu les plus fortes augmentations d’une année à l’autre du nombre de femmes siégeant aux conseils d’administration, soit huit pour cent chacun. La technologie a chuté le plus à 10 pour cent, mais a presque doublé son total au cours des sept dernières années. Le pétrole, le gaz et l’exploitation minière comptent plus de deux fois plus de pourcentage d’une ou de plusieurs femmes au sein de leur conseil d’administration qu’en 2015.

Le nombre de femmes occupant des postes de direction variait également selon l’industrie dans le dernier examen. Les secteurs de la vente au détail, de la biotechnologie, de l’immobilier et des services publics ont pris les trois premières places (avec une égalité à deux pour la troisième place). Le pétrole et le gaz, l’exploitation minière et la technologie se trouvent dans les trois derniers. Le secteur de la biotechnologie s’est le plus amélioré depuis l’année 1, passant de 48 % à 82 % aujourd’hui.

Politiques, cibles et limites de la durée du mandat

L’examen de l’année 7 a indiqué ce qui suit :

• 60 % des émetteurs ont adopté une politique relative à la représentation des femmes au sein de leurs conseils d’administration, soit une augmentation de 45 % depuis l’adoption du cadre existant en 2014.
• Les émetteurs qui ont adopté une politique écrite – et les émetteurs qui fixent des objectifs pour la représentation des femmes au sein de leurs conseils d’administration – avaient tendance à avoir une plus grande proportion de sièges au conseil d’administration occupés par des femmes.
• Les émetteurs qui ont adopté des limites de mandat comptaient en moyenne 28 % de femmes au sein de leur conseil d’administration, comparativement à 19 % pour les émetteurs sans limite de mandat.

Nouvelle ligne directrice sur les pratiques de divulgation

Les ACVM notent que tout au long de leurs périodes d’examen, les émetteurs ont présenté leurs exigences en matière de divulgation de différentes façons. Afin d’éviter les incohérences dans le contenu, les ACVM recommandent que les émetteurs suivent le format suivant afin d’améliorer la comparabilité et d’aider les investisseurs à évaluer l’information pertinente de manière efficace.

Conseils d’administration et postes de dirigeants

Lorsqu’ils divulguent des données concernant des femmes au sein de conseils d’administration et dans des postes de direction (point 15 de l’écran 58-101A1 Information sur la gouvernance d’entreprise), les émetteurs sont tenus de divulguer le nombre et la proportion (en pourcentage) de (i) les administrateurs du conseil d’administration de l’émetteur qui sont des femmes; et (ii) les dirigeants de l’émetteur, y compris toutes les principales filiales de l’émetteur, qui sont des femmes.

L’information pourrait être présentée dans le format suivant (les données ci-dessous ne sont qu’à titre d’illustration) :

Cibles

Lorsqu’ils divulguent des renseignements concernant des cibles (article 14 du formulaire 58-101A1), les émetteurs sont tenus de divulguer s’ils ont adopté une cible concernant (i) les femmes au conseil d’administration de l’émetteur; et ii) les femmes occupant des postes de direction de l’émetteur.

Si l’émetteur n’a pas adopté ces cibles, il doit indiquer pourquoi il ne l’a pas fait. Si l’émetteur a adopté une cible, il doit divulguer (i) la cible : et (ii) les progrès annuels et cumulatifs de l’émetteur dans l’atteinte de la cible.

L’information pourrait être présentée dans le format suivant (les données et les informations ci-dessous ne sont qu’à titre d’illustration) :

Limitation de la durée du mandat et renouvellement du conseil d’administration

Lors de la divulgation de renseignements concernant la limitation de la durée du mandat et d’autres mécanismes de renouvellement du conseil d’administration, l’article 10 du formulaire 58-101A1 exige qu’un émetteur indique si l’émetteur a adopté ou non des limites de mandat pour les administrateurs ou d’autres mécanismes de renouvellement du conseil d’administration et, le cas échéant, d’inclure une description de ces limites de mandat d’administrateur ou d’autres mécanismes de renouvellement du conseil. Si l’émetteur n’a pas adopté de limites de mandat d’administrateur ou d’autres mécanismes de renouvellement du conseil d’administration, il est tenu de divulguer pourquoi il ne l’a pas fait.

L’information pourrait être présentée dans le format suivant (les données et les informations ci-dessous ne sont qu’à titre d’illustration) :

Si vous avez des questions au sujet des nouvelles lignes directrices ou d’autres aspects de la divulgation concernant les femmes au sein des conseils d’administration et des postes de cadres supérieurs, veuillez communiquer avec l’un des auteurs pour en discuter.

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