Risque de couverture: 
Éviter les risques juridiques et réglementaires pour les conseillers en placement

Cet article a été publié à l'origine dans le Octobre 2008 de l'analyse des investissements et du patrimoine d'IMCA Canada.

Un conseiller en placement (AI) qui réussit est compétent pour : gérer les risques pour les clients qui participent au public; les marchés. Cependant, même les AI réussies ont ignoré, à leur péril, les risques que les organismes de réglementation et les tribunaux présentent pour leur entreprise.

Les dernières années ont été difficiles pour l' les marchés publics. Les dernières semaines ont été au-delà difficile. Les clients ne sont plus aussi confiants qu'ils l'étaient autrefois et il y a un nombre croissant d'avocats qui se spécialisent dans les cas contre les AI et qui sont prêts à présenter des réclamations sur une base d'urgence. Il y a aussi des pays plus solides et mieux financés les organismes de réglementation surveillent la conduite des AI.

Tout comme les AI font régulièrement le point sur les taux de leurs clients de retour, ils devraient faire le point sur leur propre conformité avec les obligations réglementaires et légales actuelles. Défaut de cela peut donner lieu à des litiges douloureux et coûteux; les procédures réglementaires. En plus de coûter de l'argent, ces procédures détournent l'attention des efforts de gagner de l'argent et mettre en danger la réputation de l'AI.

Les tribunaux continuent souvent de dire que les AI ont une obligation fiduciaire envers leur les clients. Cela signifie que lorsqu'une AI cherche et accepte un la confiance du client et s'engage à conseiller l' , l'IV doit le faire pleinement, honnêtement et de bonne foi. Face aux litiges, les AI doivent prouver qu'elles ont rempli ce processus l'obligation.

À la lumière de cette obligation et de la tendance actuelle des plaideurs dans les le secteur des services financiers, j'ai dressé une liste de les erreurs courantes commises par les AI, ainsi que des conseils pour vous aider Les AI font le point sur la mesure dans laquelle elles sont à la hauteur de leur droit et les obligations réglementaires.

Les erreurs courantes

Défaut de connaître votre client

Souvent, les AI ne connaissent pas pleinement leurs clients. Un commun et erreur préjudiciable que font les AI est de ne pas tenir compte de la les circonstances individuelles et l'évolution des besoins.

Souvent, les AI n'ont pas les renseignements à jour sur les clients; et souvent leur documentation d'ouverture de compte - Savoir Vos formulaires client (KYC) - est obsolète. Défaut de conserver avec la situation personnelle et financière des clients conduit à les métiers et les poursuites et les plaintes réglementaires inappropriés suivent inévitablement.

Pour vous protéger en tant qu'IA, la règle d'or est de savoir et comprendre la situation personnelle de chaque client et de gérer leurs affaires financières en conséquence. Cette concept est banal, mais il représente toujours le plus commun l'échec de la part des AI.

Vous devez vous assurer que vos formulaires KYC sont exacts, à jour et conforme à l'activité de négociation dans l' portefeuille. Les formulaires KYC doivent correspondre aux objectifs du client, avoir une allocation correcte et personnalisée, et être en ligne avec les normes de l'industrie.

La monnaie est importante parce que ce qui était autrefois approprié pour votre client peut ne plus convenir. L'ensemble et chaque transaction devrait être adaptée à l' les besoins actuels du client. Il est important de connaître votre client à tous les âges. Même pendant la retraite, les besoins de votre client peut changer.

Sachez que les avocats rechercheront des inexactitudes dans vos formulaires KYC pendant le litige. Ces inexactitudes peut être le plus grand obstacle à la défense de vous-même. Même un excellent courtier peut avoir des ennuis à cause de inexactitudes dans les formulaires KYC. Vous ne devriez pas vous en remettre à cela votre assistant pour mettre à jour ces KYCs parce que vous serez celui qui en est tenu responsable.

Les formulaires KYC doivent être mis à jour au moins une fois par an, en face à face avec votre client. Il s'agit d'une bonne pratique commerciale et fournira une bonne protection.

Défaut d'obtenir le consentement éclairé

Une autre source de problèmes pour les AI et leurs clients est une discussion incomplète sur le risque, une mauvaise communication; l'absence de consentement éclairé en matière d'investissement les décisions.

Pour que vos clients fournissent un consentement éclairé, ils devraient comprendre les risques et le potentiel les conséquences de l'investissement ainsi que d'autres options qui sont disponibles.

Si vous rencontrez des clients qui ne prennent pas un actif l'intérêt dans leurs investissements et qui ne sont pas engagés en discutant de l'état et de l'activité de leurs finances portefeuilles, vous devriez être préoccupé. Bien qu'à l' au départ, ils peuvent être passifs et vous encourager à le faire tout ce que vous pensez est le meilleur, ils auront probablement un grand accord pour dire si le marché prend une tournure pour le pire et ils subissent des pertes importantes. C'est à vous de vous assurer qu'ils participent au processus et qu'ils fournissent vous avec le consentement éclairé approprié.

Défaut de documenter

Après avoir discuté de l'importance d'obtenir des informations consentement, il s'ensuit que les discussions que vous avez avec vos clients dans l'obtention de ce consentement devraient être bien documenté.

Les AI ont des ennuis lorsqu'ils apportent des changements à la stratégie d'investissement d'un client sans documenter leurs discussions avec le client. Si le formulaire KYC au dossier n'est pas mis à jour et il n'y a aucun document selon lequel l' le client a consenti à un changement dans la stratégie de placement; les transactions ultérieures sembleront être en décalage avec le les instructions du client.

Par conséquent, il est important de prendre des notes de tous les communications avec vos clients et toute action que vous assumer leurs portefeuilles.

Il est particulièrement important de prendre des notes détaillées si un le commerce est fait qui ne semble pas être conforme à la la stratégie d'investissement historique du client. Dans certains cas vous devriez écrire aux clients pour confirmer les risques ils prennent à travers une soi-disant « lettre de risque ».

Incapacité à reconnaître les problèmes

Les problèmes se présentent sous au moins deux formes.

Tout d'abord, les clients gênants peuvent être le coupable. Tous les AI sans aucun doute avoir des clients difficiles. Demandez-vous pourquoi les clients qui mettent votre entreprise et votre réputation en danger sont toujours vos clients. Il est conseillé de congédier les clients qui sont gênants. Cependant, assurez-vous de mettre fin à l' relation d'une manière professionnelle.

Deuxièmement, les investissements gênants peuvent être le coupable. Demandez-vous si le problème posé par un risque élevé l'investissement vaut le potentiel de hausse. N'oubliez pas que, dans de nombreuses circonstances, vous serez considéré comme un fiduciaire, ce qui signifie que le tribunal ou l'organisme de réglementation s'attendra à ce que vous devez vous comporter avec la plus grande bonne foi envers votre (semblable à ce que vous attendez de votre médecin ou avocat de se comporter). Tout investissement à haut risque que vous recommander doit être conforme à vos obligations à votre client et devrait être dans l'intérêt de votre client (pas votre propre intérêt). Si l'investissement à risque élevé est non sollicité, assurez-vous d'informer le client du risque et documentez vos discussions. Vous ne devriez pas aveuglément prendre des commandes non sollicitées sans informer les clients des risques. Ne vous considérez pas comme un simple preneur d'ordre. En fait, là peut être des situations où vous devriez refuser d'exécuter le commande demandée.

Vous avez le devoir d'informer votre client de tout potentiel les conflits d'intérêts que vous avez avec les placements que vous avez recommander. Par exemple, un conflit d'intérêts peut : se manifeste sous la forme d'une commission inhabituelle ou l'incitation à vendre un investissement particulier, un contrôle un poste ou une relation d'emploi avec un l'investissement recommandé, ou une commission supplémentaire pour un investissement à effet de levier.

Défaut d'enquêter sur les recommandations d'investissement et d'informer correctement votre client

Avant de recommander un investissement à un client, assurez-vous d'avoir exécuté le dû approprié la diligence. Ne faites pas de recommandations qui ne le sont pas enraciné dans une bonne recherche. Cela signifie que vous devriez avoir un système approprié et une raison valable de recommander une transaction d'achat ou de vente. Cette information devrait être relayé avec précision à votre client. Il est également important de surveiller continuellement les placements et aviser vos clients; de tout changement important.

Comprenez que les portefeuilles à risque plus élevé exigent des diligence raisonnable de la part des AI.

Enfin, pour éviter les allégations de négociation discrétionnaire, pour toutes les transactions, vous devriez avoir un accord avec votre client sur le type d'actions, le prix de l'action, et le nombre d'actions (sauf, bien sûr, vous avez un compte discrétionnaire qui a été approuvé par votre ferme).

Non-connaître les règles

La crise du crédit, Enron, WorldCom et d'autres scandales ont érodé la confiance dans le marché public et ont conduit à des organismes de réglementation avec des budgets plus importants, plus le personnel chargé de l'application de la loi et plus de pouvoir. Les AI font l'objet d'une surveillance par les organismes provinciaux de réglementation des valeurs mobilières (p. ex. l'Ontario Commission des valeurs mobilières) et le secteur des valeurs mobilières Organisme de réglementation du Canada (OCRCVM), qui est le résultat de la fusion des courtiers en valeurs mobilières Association and Market Regulation Services Inc. Ces les organismes de réglementation émettent régulièrement des avis à l'industrie. Si vous ne lisez pas régulièrement ces avis et ne lisez pas votre les bulletins de conformité de l'entreprise, vous pouvez être par inadvertance vous mettre en danger. Par exemple, êtes-vous familier avec vos responsabilités de gardien telles qu'exprimées par L'OCRCVM?

Il est de votre responsabilité de vous tenir au courant. Prenez le temps pour examiner les avis de vos organismes de réglementation. Tous les organismes de réglementation avoir des sites Web utiles avec des renseignements détaillés sur l' les obligations des AI. En outre, votre service de conformité et le directeur de succursale peut vous aider.

Protégez vos risques

Pour gérer efficacement votre risque en tant qu'AI, vous devriez interrogez-vous de temps en temps avec ce qui suit questions :

1. Connaissez-vous vraiment votre client?
2. Si un client conteste votre investissement des conseils, votre KYC sera-t-il précis et soutiendra-t-il? vous?
3. Les allocations de portefeuille dans votre KYC reflètent-elles la réalité du portefeuille de votre client?
4. Êtes-vous confiant que le portefeuille de votre client est approprié et qu'ils peuvent prendre le risque dans leur portefeuille?
5. Lorsque votre client prend des décisions d'investissement, s'agit-il de décisions éclairées fondées sur : des renseignements exacts?
6. Y a-t-il suffisamment de documentation sur les discussions? et des rencontres avec votre client?
7. Poursuivez-vous les meilleurs intérêts de vos clients et agir de la plus haute bonne foi à votre client?
8. Divulguez-vous des conflits d'intérêts potentiels? à vos clients?
9. Faites-vous preuve d'une diligence raisonnable suffisante au préalable? à conseiller à vos clients de faire des investissements des décisions?
10. Vous assurez-vous que pour toutes les transactions, vous avoir une entente avec votre client sur le le type d'actions, le prix de l'action et le nombre d'actions?
11. Lisez-vous régulièrement des avis réglementaires? et les bulletins de conformité et en prenant les mesures nécessaires des mesures pour se conformer à leurs normes?
12. Avez-vous pris des mesures pour vous débarrasser des ennuis les clients?

Si vous évitez les erreurs courantes identifiées dans ce article et suivez les conseils ci-dessus que vous aurez a fait un long chemin vers l'évitement de la douleur, des dépenses, et embarras des procédures judiciaires ou réglementaires.

Merci à Alison Mackay, auxiliaire juridique d'été chez Bennett Jones LLP, pour ses contributions à cet article.